Stock dan Saham

Dari awal tahun hingga mencapai kuartal III saat ini pasar saham Indonesia mengalami penurunan yang cukup dalam. Sejak awal tahun hingga artikel ini ditulis IHSG sudah turun sebesar -8,96% dan belum ada tanda untuk melanjutkan uptrend. Kendati tahun ini pasar saham lesu, sebagai value investor justru hal inilah yang merupakan peluang besar di pasar saham karena banyak saham bagus yang sedang didiskon oleh pasar. Dikala banyak trader yang cut loss dan wait and see, seorang investor sejati akan mencari peluang dan menambah posisinya di saat pasar yang turun seperti ini. Tahun 2018 merupakan peluang di pasar saham dan berikut ini adalah analisanya:

Di bulan Agustus IHSG bergerak dengan sangat fluktuatif karena adanya faktor-faktor negatif dari eksternal yang mempengaruhi sentimen investor. Krisis-krisis mulai bermunculan dimulai oleh Turki yang nilai mata uangnya Lira sudah jatuh besar terhadap US Dollar. Baru-baru ini terdengar krisis baru di Argentina dengan penyebab yang sama yaitu pelemahan mata uang terhadap US Dollar. Sedangkan mata uang Rupiah sudah melemah cukup besar hingga Rp 14.700/USD. Oleh karena itu pasar saham di Indonesia ikut bergejolak. Namun sebagai investor kita harus tetap tenang dan menemukan peluang karena hal itulah yang akan memberikan keuntungan dalam jangka panjang.

Di dunia saham siapa yang tidak kenal dengan saham Unilever (UNVR) karena UNVR merupakan salah satu saham legendaris yang ada di Bursa Efek Indonesia. Konon katanya investor yang membeli saham saham pada saat IPO di tahun 1982 menikmati modalnya naik lebih dari 1.500 kali! Tentunya sangat sulit mencari investasi yang memberikan keuntungan 1.500 kali dalam 35 tahun namun di saham bisa dan saham UNVR buktinya. Namun saya beritahu dear investor saham UNVR sudah terlalu kemahalan di harga sekarang. Jadi jika anda ingin mendapatkan keuntungan yang berlipat dari saham UNVR maka itu bisa tapi akan lama. 

Secara historis saham UNVR dari awal tahun 2008 hingga awal tahun 2008 menghasilkan nilai imbal hasil investasi sebesar 688% dan itu belum termasuk dividen, menarik sekali menghasilkan 7 kali modal dalam 10 tahun sedangkan IHSG hanya memberikan imbal hasil 151%. Hal yang menarik adalah ketika terjadi krisis finansial global di tahun 2008 dan meruntuhkan IHSG lebih dari -50% namun saham UNVR tidak terkena imbasnya sama sekali. UNVR sideways di tahun 2008 dan menjadi saham yang dinilai anti krisis serta safe heaven di BEI. Memang kelihatannya lucu namun demikianlah yang dipikirkan orang-orang, itu karena produk UNVR merupakan barang-barang yang terus dibutuhkan masyarakat setiap hari. Prospek UNVR memang sejalan dengan kinerjanya yang bertumbuh double digit. Namun sekarang? UNVR sudah terlalu besar dan kesusahan untuk tumbuh di rentang double digit. Dalam artikel ini akan dibahas mengapa anda jangan dulu berinvestasi di saham UNVR setidaknya untuk saat ini.

Pada hari ini tanggal 17 Agustus 2018 Republik Indonesia merayakan kemerdekaannya yang ke-73. Semangat perjuangan untuk membangun negeri tidak pernah pudar dan Indonesia tetap mencatatkan pertumbuhan ekonomi yang konsisten dan bahkan meningkat dalam beberapa tahun terakhir. Kita wajib selalu menghormati jasa-jasa pahlawan yang berjuang untuk membela kemerdekaan Indonesia karena tanpa pahlawan yang berjuang kita tidak akan merasakan kemerdekaan yang indah ini. Keadaan kita saat ini jauh lebih baik dibandingkan dengan keadaan yang harus dijalani oleh para pendiri bangsa. Mereka dulu berjuang mengorbankan harta benda jiwa raga hingga nyawa untuk memperjuangkan kemerdekaan. Sedangkan di era yang modern ini masyarakat tidak perlu merasa khawatir akan kehidupan esok hari karena keamanan negara terjamin.

Bila anda mendengar Grup Lippo maka hal itu tentu sudah tidak asing lagi karena Grup Lippo merupakan salah satu pengembang properti terbesar di Indonesia. Grup Lippo ini sudah berdiri lama yakni pada tahun 1950 oleh Mochtar Riady. Bisnisnya berkembang pesat namun bisnisnya yang paling besar ada di sektor properti. Dulu saham properti Lippo mencatatkan kinerja yang sangat fenomenal. Sahamnya naik puluhan kali hanya dalam waktu beberapa tahun contohnya saja Lippo Cikarang (LPCK) dari tahun 2009-2014. Tentunya kenaikan tersebut di back up dengan fundamental yang bagus. Pada saat itu kinerjanya sangat bagus sehingga menyebabkan harga sahamnya naik drastis. Bahkan dalam sebuah artikel saya membahas mengenai bagaimana investor LPCK mendapatkan keuntungan yang besar. Namun sejak tahun 2015 hingga sekarang saham LPCK mengalami downtrend dan itu bukan tanpa sebab. Sejak berada di puncak tertingginya 12000 di tahun 2015, LPCK sudah turun sebesar -83% ke level 2000. Dalam artikel ini akan dibahas mengenai hal yang menyebabkan saham LPCK jatuh dalam analisa fundamental dan hal berharga apa yang dapat dipetik oleh investor dari kejadian ini.

Melihat perekonomian global ada yang menarik di tahun ini, perekonomian Turki sedang diguncang keras. Mata uang Lira telah jatuh besar terhadap US Dollar. Tercatat US Dollar sudah mengalami penguatan sebesar 69% terhadap Lira Turki! Mata uang Lira Turki memang selalu melemah dalam beberapa tahun terakhir namun tidak separah tahun ini. Tercatat pada awal Januari 2018 pertukaran mata uang Lira Turki berada pada level 3,78/USD namun sampai artikel ini ditulis Lira Turki sudah berada pada level 6,4/USD. Pergerakan jangka panjang Lira Turki melemah dan di akhir tahun ini sangat parah. Bahkan dalam sehari Lira Turki dapat melemah hingga puluhan persen. Mungkin kalau di Indonesia sudah akan ada demo berjilid-jilid namun di Turki berbeda cerita dan Erdogan adalah kuncinya.

Bila anda seorang pebisnis atau investor fundamentalis anda pasti sudah mengerti bagaimana sebuah perusahaan bekerja. Perusahaan mendapatkan pendapatan (Revenue) lalu dikurangi oleh biaya-biaya dan hasil akhirnya adalah laba bersih (Net Income). Semakin besar laba bersih maka itu semakin bagus untuk perusahaan begitupula dengan pendapatan kalau bisa pendapatan naik dari tahun ke tahun melalui ekspansi dan investasi. Seperti perusahaan jika anda ingin maju maka anda harus berpikir seperti perusahaan. Perusahaan-perusahaan yang sukses adalah perusahaan yang dapat mengontrol beban atau biaya, meningkatkan pendapatan sehingga meningkatkan laba bersih. Lalu hasil laba bersih ditahan untuk investasi mengembangkan bisnis. Itulah yang dilakukan perusahaan dan ini jugalah yang harus diterapkan pada seseorang untuk sukses karena prinsipnya sama.

Bank Tabungan Pensiun Nasional merupakan sebuah bank devisa yang didirikan pada tahun 1958 dan 50 tahun selanjutnya BTPN melakukan IPO yakni pada 12 Maret 2008 dengan harga IPO sebesar Rp 2.850/lembar. Perlu diketahui bahwa BTPN melakukan stocksplit di tahun 2011 dengan rasio 1:5 sehingga untuk membandingkan dengan harga IPO kita perlu membagi harga IPO dengan angka 5. Dengan begitu didapatlah harga IPO BTPN dibandingkan dengan yang sekarang di angka 570. Saat artikel ini ditulis harga saham BTPN mencapai level 4000. Itu artinya jika anda membeli IPO saham BTPN pada tahun 2008 maka anda akan mendapati nilai investasi anda meningkat sebesar 701% tidak termasuk dengan dividen. Bila memasukkan data dividen nilai investasi anda berkembang sebesar 736% dalam 10 tahun atau berkembang sebesar 21,15% setiap tahunnya (CAGR). Dengan perkembangan seperti itu berarti investornya telah mengalahkan kinerja pasar atau IHSG karena IHSG hanya memberikan imbal hasil sebesar 145% pada periode yang sama atau sebesar 9,38% pertahun (CAGR). Lalu apa yang membuat BTPN sangat spesial sehingga memberikan imbal hasil yang tinggi?

Dalam mencari saham-saham yang undervalue saya kembali menemukan saham yang berpotensi untuk menjadi turnaround dan saham itu adalah Rig Tenders (RIGS). Mungkin dari anda berpikir bahwa itu adalah saham gorengan yang saya sendiri mengabaikan istilah ini dan sangat tidak menarik sekali karena kinerja masa lampaunya yang jelek. Namun itulah saham turnaround, kinerja ke belakang jelek namun yang penting kinerja kedepannya. Saham ini menarik perhatian karena harganya mulai naik dan itu bukan tanpa back up fundamental yang jelas dan karena secara fundamental saham ini cukup prospektif untuk permainan jangka pendek. Risikonya besar (tapi secara lapkeu tidak) dan ketidakpastiannya besar namun potensinya juga besar (Lo Kheng Hong suka dengan saham seperti ini). Berikut ini adalah analisa saham RIGS yang berpotensi menjadi turnaround.