Minggu, 18 Maret 2018

Melihat Prospektus IPO Tridomain Performance Material

Bulan April ini Bursa Efek Indonesia (BEI) akan kedatangan emiten baru yaitu Tridomain Performance Material. Perusahaan ini ergerak di sektor chemical/kimia yang memproduksi specialty resin. Rencananya perseroan akan menawarkan 40% dari modalnya yakni sebesar 5.788.233.000 lembar saham dengan nominal 100 di harga antara Rp 210 - Rp 276 per lembar saham. Dengan ini perseroan akan memperoleh target dana sebesar Rp 1,2 triliun - Rp 1,6 triliun dan kapitalisasinya akan sebesar Rp 3 triliun hingga Rp 4 triliun. Tridomain akan menggunakan 55% dana yang diperoleh untuk ekspansi dan 45% untuk operasional pabrik. Rencananya Tridomain akan tercatat dalam papan bursa pada tanggal 4 April 2018. Berikut ini adalah prospektus Tridomain:
Logo Tridomain

Sekilas Mengenai Tridomain
PT Tridomain Performance Materials Tbk merupakan Produsen bahan baku khusus (specialty Materials) seperti kabel, cat, pita perekat, kulit sintetis, kertas dll melalui Entitas Anak. Total kapasitas produksi Perseroan mencapai 178 KMT dengan 94 KMT (53%) untuk kapasitas produksi specialty resin, 72 KMT (40%) untuk memproduksi plasticizer dan 12 KMT (7%) untuk memproduksi Acylamide.

Keunggulan Daya Saing
- Produsen Specialty Resin yang Terdiversifikasi. Perseroan merupakan produsen resin dengan fasilitas produksi yang terintegrasi serta terbesar di Indonesia.
- Posisi yang dominan di Pasar: Pangsa pasar Specialty Resin sebesar 18%, plasticizer sebesar 60% dan Acrylamide (70%) yang merupakan satu-satunya produsen di Asia Tenggara.
- Loyalitas dan hubungan jangka panjang yang erat dengan Pelanggan dengan total sekitar 300 pelanggan selama 30 tahun seperti Nippon Paint, INKP, dll.
- Fasilitas produksi yang terintegrasi dengan efisiensi yang tinggi.
- Pelanggan akhir yang beragam

Prospek Usaha
- Specialty Resin: turunan produk berupa i) amino resin yang digunakan sebagai bahan baku industry cat dan coating; ii) unsaturated Polyester Resin digunakan di berbagai industry seperti kancing, atap plastik, tangki, dll; iii) Latex Resin yang digunakan untuk perekat. Specialty Resin secara rata-rata tumbuh 7.5% dari tahun 2011 – 2016. Sehingga diperkirakan untuk kedepannya prospek Specialty Resin masih akan tumbuh di atas 8%.
- Plasticizer merupakan bahan tambahan untuk pembuatan barang-barang plastik tumbuh 7%.
- Acrylamide yang digunakan dalam industry pembuatan kertas, pengolahan biji besi, dll tumbuh 6.8% per tahun.

Financial Statement
Penjualan Perseroan meningkat di kuartal III 2017 karena peningkatan penjualan Specialty Resins sebesar 5.14% dan Plasticizers +161%. Kontribusi penjualan terbesar berasal dari penjualan specialty resins (32.87%), Plasticizers (30.29%), trading & technical services (30.93%) dan Acrylimide (5.92%). Penjualan Perseroan sebesar 92% adalah domestik dan 8% adalah ekspor. Laba bersih meningkat signifikan dikarenakan adanya efisiensi bahan baku. PBV FY 2018F berada pada level 1.1x – 1.3x dibandingkan dengan industry berada pada level 4x. Dengan perkiraan laba bersih di tahun 2017 sebesar US$ 8 juta maka Tridomain dihargai dengan PER 27 - 37 yang cukup premium. Di tahun 2016 pendapatannya menurun namun laba bersihnya masih meningkat dan di tahun 2017 pendapatan dan laba bersihnya meningkat. Hal itu menunjukkan efisiensi yang bagus dan bisnisnya masih bertumbuh.

Kesimpulan:
Saham Tridomain menarik diperhatikan karena berada pada industri yang masih bertumbuh dan memiliki pangsa pasar yang besar serta fundamental yang bagus. Namun harganya cukup premium dari perolehan laba bersihnya. Bagi yang ingin melihat prospektusnya ada disini

PS: Ini hanyalah sekedar info untuk para investor. Risiko dalam berinvestasi ditanggung sendiri oleh masing-masing investor. Info ini hanya berbentuk opini berdasarkan fakta-fakta yang ada. 
Dislaimer ON!

2 komentar:

  1. Pak,
    Punya link untuk Prospektus Final Tridomain?

    Terima kasih

    BalasHapus
    Balasan
    1. Terima kasih sudah berkomentar, linknya sudah saya update pak

      Hapus