Jumat, 14 Februari 2020

Efek Virus Corona Pada Ekonomi Akan Lebih Parah Daripada SARS Tahun 2003

Beberapa kota berubah menjadi kota hantu, di mana jalan-jalan kosong dan toko-toko dan pabrik ditutup. Ini adalah dampak dari wabah coronavirus (Covid-19) baru di Cina, di mana lebih dari 65.000 orang telah terinfeksi dan lebih dari 1.300 telah meninggal dalam waktu kurang dari dua bulan. Tetapi terlepas dari korban manusia, ada korban ekonomi, dan dampaknya akan terasa jauh melampaui perbatasan China.

Logistik China

Kondisi yang Berbeda
"Wabah telah terjadi ketika ekonomi China sudah melambat. Itu sudah di bawah tekanan tertentu dari perang dagang dengan Amerika Serikat, "tandas direktur pelaksana Moody's Investors Service Michael Taylor. "Aku akan sedikit berhati-hati tentang harapan rebound yang sangat cepat." Bahkan, epidemi ini dapat memiliki dampak ekonomi yang lebih besar daripada wabah Sindrom Pernafasan Akut Parah (SARS) pada 2002-2003. Pada tahun 2003, China adalah ekonomi terbesar keenam di dunia; itu menyumbang 4,3 persen dari output global. Tetapi hari ini, sebagai ekonomi terbesar kedua di dunia, ia menyumbang hampir 17 persen dari produk domestik bruto global. Ekonominya tidak hanya lebih besar, tetapi juga "lebih kompleks". "Ada lebih banyak interkoneksi dengan seluruh dunia," kata Taylor.

Industri yang Rentan
Di Asia, perlambatan ekonomi China dari wabah akan sangat terasa di industri pariwisata seperti maskapai penerbangan, permainan kasino dan juga ritel. Di Thailand, misalnya, China membentuk porsi wisatawan yang dapat diabaikan pada tahun 2003, tetapi mereka sekarang mencakup sekitar 27 persen dari kedatangan negara itu. "Hal yang sama berlaku untuk Singapura: Turis Tiongkok telah tumbuh berlipat ganda selama beberapa tahun terakhir," kata kepala ekonom ANZ (Asia Tenggara dan India) Sanjay Mathur.

Sektor transportasi dan pariwisata adalah yang paling terpukul. Singapore Tourism Board memperkirakan kedatangan pengunjung turun 25 hingga 30 persen tahun ini, dibandingkan dengan penurunan 19 persen pada tahun 2003. Sebagian besar kerusakan ekonomi, kata beberapa ekonom, akan disebabkan oleh konsumsi yang tertunda karena konsumen menghindari bepergian, berbelanja, dan makan di luar. Beberapa dari kerugian ini mungkin tidak dapat dipulihkan.

"Hampir seperti kita kehilangan waktu," kata Mathur. "Misalnya, hanya karena Anda tidak menonton film di bulan Januari, itu tidak berarti anda akan melihat tiga film setelah semuanya berubah." Selain dolar wisatawan, Asia juga dapat kehilangan dolar ekspor karena permintaan Tiongkok turun, dengan konsumsi domestik menyumbang sekitar 60 persen ekonomi Tiongkok saat ini. "China sekarang menjadi tujuan ekspor terbesar bagi sejumlah ekonomi Asia," kata Taylor. "Jadi itu bukan hanya pariwisata keluar dari Tiongkok, tetapi juga kemampuan untuk mengekspor barang-barang ke China yang terkena dampaknya."

Kekhawatiran yang Lebih Besar
Pasar saham di seluruh dunia juga anjlok, dengan investor ketakutan oleh wabah. Ada aksi jual di sejumlah pasar Asia pekan lalu, kata Taylor, "karena investor merasa sulit untuk menilai ketidakpastian semacam ini". “Tentu saja ketika anda mendapatkan aksi jual semacam ini, itu cenderung meningkatkan biaya pendanaan untuk peminjam. Perusahaan ingin pergi dan meminjam di pasar-pasar, tapi itu akan lebih mahal. "

Bisnis telah mengurangi produksi dan perdagangan karena pabrik-pabrik di China dan tempat lain tutup sementara, termasuk yang dijalankan oleh Nissan, Tesla dan Foxconn, pemasok utama Apple. Gangguan rantai pasokan apa pun di China, pabrik dunia, dapat berpengaruh melalui rantai pasokan global dan memengaruhi negara-negara seperti Malaysia, Thailand, dan Vietnam, yang merupakan bagian dari rantai pasokan Tiongkok yang lebih besar.

Layanan logistik juga akan terpengaruh, yang akan memberikan pukulan lebih lanjut ke rantai pasokan ini. Provinsi Hubei, misalnya, adalah pusat logistik besar bagi Cina, dan mewakili sekitar tujuh persen dari PDB negara itu, kata Taylor. "Ini cukup signifikan, dan berada di tengah-tengah banyak jaringan transportasi. Provinsi-provinsi di bawah penguncian yang efektif saat ini memang memiliki dampak dalam hal distribusi, rantai pasokan, dan sebagainya."

Tetapi Mathur percaya bahwa rantai pasokan dapat dengan cepat dikembalikan. "Jika anda melihat tingkat pemanfaatan kapasitas di Asia saat ini, mereka secara signifikan kurang optimal. Jadi ada ruang untuk memperluas output itu, "tambahnya. "Begitu mereka kembali bekerja, alih-alih memproduksi, katakanlah, 10 iPhone sehari, mereka tentu dapat meningkatkannya menjadi 50."

Sebaiknya Wait and See Terlebih Dahulu
Selama periode SARS, pasar global terkoreksi karena wabah memburuk dan hanya mencapai titik terendah ketika tingkat infeksi memuncak. Tetapi ada pemulihan yang tajam ketika jumlah kasus baru mulai stabil. Jadi akankah ada reaksi yang sama kali ini, ketika China memiliki pengaruh yang lebih besar pada pasar keuangan, dan reaksi pasar China dapat membuat tidak stabil atau menenangkan?

Ahli strategi senior Credit Suisse Asia-Pasifik Suresh Tantia menyarankan investor untuk "tetap di sela-sela" saat ini. "Kami menyarankan menunggu kasus-kasus baru ini memuncak sebelum investor mencari harga murah di ekuitas China," katanya. "Melihat pasar Asia lainnya, kami akan menyarankan investor untuk menunggu kejelasan dan untuk ketidakpastian dihapus sebelum mereka mulai berburu aset."

Tidak ada komentar:

Posting Komentar