Rabu, 24 Juni 2020

Melakukan Shortselling Saham Sangat Buruk dan Ini Alasannya

Jika nda pernah kehilangan uang pada suatu saham, Anda mungkin bertanya-tanya apakah ada cara untuk menghasilkan uang ketika harga saham jatuh. Jawabannya ada, dan itu disebut short selling. Meskipun itu tampaknya menjadi strategi yang sempurna untuk memanfaatkan penurunan harga saham, ini datang dengan risiko yang lebih besar daripada membeli saham dengan cara tradisional.

Short Selling
Cara Kerja Shortselling
Tujuan di balik perdagangan saham short selling adalah bahwa investor menghasilkan uang ketika harga saham jatuh nilainya. Ini adalah kebalikan dari proses "normal", di mana investor membeli saham dengan gagasan bahwa ia akan naik harga dan dijual dengan untung.

Fitur lain yang membedakan short selling adalah penjual menjual saham yang tidak mereka miliki. Yaitu, mereka menjual saham sebelum membelinya. Untuk melakukan itu, mereka harus meminjam saham yang mereka jual dari broker investasi. Ketika mereka melakukannya, mereka menjual saham dan menunggu sampai harga sahamnya jatuh.

Pada saat itu, mereka dapat membeli sahamnya kembali, kemudian menutup posisi sell dengan untung. Anda mungkin bertanya-tanya apa yang terjadi jika harga saham naik dan itu pertanyaan penting. Penjual dapat memilih untuk menahan posisi jual hingga harga jatuh, atau mereka dapat menutup posisi tersebut dengan kerugian.

Risiko Shortselling vs Keuntungan
Masalah mendasar dengan short sell adalah potensi kerugian tak terbatas. Ketika anda membeli saham (beli jangka panjang), anda tidak akan pernah bisa kehilangan lebih dari modal yang diinvestasikan. Dengan demikian, potensi keuntungan anda, secara teori, tidak memiliki batas.

Misalnya, jika anda membeli saham seharga $ 50, yang paling anda bisa kehilangan adalah $ 50. Tetapi jika saham naik, itu bisa menjadi $ 100, $ 500, atau bahkan $ 1.000, yang akan memberikan pengembalian investasi anda yang lumayan. Dinamikanya adalah kebalikan dari short selling.

Jika anda short sell di $ 50, keuntungan yang paling anda bisa dapatkan pada transaksi adalah $ 50. Tetapi jika saham naik hingga $ 100, anda harus membayar $ 100 untuk menutup posisi. Tidak ada batasan berapa banyak uang yang bisa anda hilangkan dengan metode short sell. Jika harganya naik menjadi $ 1.000, Anda harus membayar $ 1.000 untuk menutup posisi investasi $ 50. Ketidakseimbangan ini membantu menjelaskan mengapa short sell tidak lebih populer daripada investasi biasa (long sell). Investor yang bijak menyadari kemungkinan ini.

Waktu Bekerja Berlawanan Dengan Short Sell
Tidak ada batasan waktu berapa lama anda bisa memegang posisi short sell pada sebuah saham. Masalahnya, adalah bahwa mereka biasanya dibeli menggunakan margin untuk setidaknya bagian dari posisi. Pinjaman margin itu datang dengan biaya bunga, dan anda harus tetap membayarnya selama anda memiliki posisi.

Bunga yang dibebankan berfungsi seperti dividen negatif, karena mewakili pengurangan reguler dalam ekuitas anda di posisi tersebut. Jika anda membayar 5% per tahun dalam bunga margin, dan anda memegang posisi pendek selama lima tahun, anda akan kehilangan 25% dari investasi Anda hanya karena tidak melakukan apa-apa. Itu memberikan beban tambahan terhadap anda. Anda tidak akan bisa duduk dalam posisi pendek selamanya.

Ada lebih banyak cerita pada margin, dan itu baik dan buruk. Jika harga saham yang anda jual naik pendek, perusahaan broker dapat menerapkan "margin call," yang merupakan persyaratan modal tambahan untuk mempertahankan investasi minimum yang diperlukan. Jika anda tidak dapat memberikan modal tambahan, broker dapat menutup posisi, dan anda akan mengalami kerugian.

Hal itu terlihat buruk dan itu dapat berfungsi sebagai sesuatu ketentuan stop loss. Seperti yang telah dibahas, potensi kerugian dari penjualan pendek tidak terbatas. Panggilan margin secara efektif membatasi seberapa besar kerugian yang bisa ditanggung posisi anda. Hal negatif utama pada pinjaman margin adalah bahwa mereka memungkinkan anda untuk meningkatkan posisi investasi. Meskipun ini bekerja dengan baik pada sisi positifnya, ini hanya melipatgandakan kerugian anda pada sisi negatifnya.

Perusahaan pialang biasanya memungkinkan anda untuk memberi margin hingga 50% dari nilai posisi investasi. Panggilan margin biasanya akan berlaku jika ekuitas anda di posisi turun di bawah persentase tertentu, umumnya 25%.

Faktor-Faktor Yang Dapat Menghambat Short Selling
Tidak peduli seberapa buruk prospek perusahaan, ada beberapa peristiwa yang dapat menyebabkan pembalikan keberuntungan secara tiba-tiba, dan menyebabkan harga saham naik. Tidak peduli berapa banyak analisa yang anda lakukan, atau pendapat ahli apa yang anda peroleh, salah satu dari mereka dapat menjadi buruk kapan saja.

Jika itu terjadi ketika anda memegang posisi short sell di saham, Anda bisa kehilangan seluruh investasi anda atau bahkan lebih. Contoh situasi seperti itu adalah:
  1. Pasar umum dapat naik secara signifikan, menaikkan harga saham anda terlepas dari fundamental perusahaan yang lemah.
  2. Perusahaan bisa menjadi calon akuisisi, dan hanya dengan pengumuman merger atau akuisisi saja dapat menyebabkan harga saham meroket
  3. Perusahaan bisa mengumumkan kabar baik yang tidak terduga
  4. Seorang investor terkenal bisa mengambil posisi besar dalam saham, dengan anggapan bahwa itu dibawah harga wajar (undervalued)
  5. Berita bisa membuat perkembangan positif utama dalam industri perusahaan yang akan menyebabkan harga saham naik
  6. Ketidakstabilan politik di bagian dunia tertentu mungkin tiba-tiba membuat saham perusahaan yang anda short sell menjadi lebih menarik
  7. Perubahan undang-undang yang memengaruhi perusahaan atau industrinya secara positif

Kesimpulan
Berinvestasi dalam saham dengan cara biasa saja sudah cukup berisiko. Short selling sebaiknya diserahkan kepada investor yang sangat berpengalaman, dengan portofolio besar yang dapat dengan mudah menyerap kerugian mendadak dan tidak terduga.

Tidak ada komentar:

Posting Komentar